南宫体育：中国原油期货上线境外机构交易免税

2024-11-10 06:05:01　　点击量：650

本文摘要：3月26日，中国首个国际化期货品种中国原油期货在上海期货交易所月上海证券交易所交易。

3月26日，中国首个国际化期货品种中国原油期货在上海期货交易所月上海证券交易所交易。证监会主席刘士余在当天的上市仪式上回应，中国原油期货从筹划到今天月上市几经17年。

证监会副主席方星海讲解，国际油价的波动十分大，有了原油期货，就可以预期今后油价的变化，并做到适当必要的决定，这是服务实体经济最重要的一个起到。为了让原油期货能更佳地服务实体经济，我国发售的原油期货具备国际平台、人民币计价两大特点。

中国原油期货首日交易即迎接开门红，依据同花顺数据，截至昨日收盘，原油主力合约SC1809成交价4.07万手、成交价176.40亿元，下跌3.34%。SC1809下跌3.34%境外机构已完成首单交易目前，交易所决定，首批上海证券交易所交易合约还包括：SC1809、SC1810、SC1811、SC1812、SC1901、SC1902等总计15个合约。市场人士指出，SC1809合约将沦为主力合约。

从当天的市场情况来看，外资机构沦为中国原油期货的首单交易方。境外交易者嘉能可公司（Glencore）展开了首单委托交易。

该公司于当日通过时瑞金融服务有限公司委托新湖期货有限公司展开交易，在集合竞价阶段抢走得中国原油期货上市首笔委托并成交价SC1809合约。中国原油期货步入开门红，依据同花顺数据，截至收盘，原油主力合约SC1809报价429.9元/桶，下跌3.34%，成交价4.07万手、成交价176.40亿元；原油品种成交价4.23万手、成交价183.47亿元。公开发表资料表明，目前国际原油贸易广泛使用期货价格作为计价基准。

其中，美洲地区的原油贸易主要以CME集团的WTI原油期货价格作为基准价；运往欧洲等地的原油主要以ICE集团的布伦特原油期货价格作为基准价。而亚太地区原油贸易主要参考报价机构的Dubai/Oman原油现货评估价。

对于国内与海外交易平台的差异，中国建设银行金融市场交易中心陈浩撰文认为，布伦特和WTI采行的是金融中心+原油产地模式；我国主打的是金融中心+原油消费地模式，如未来原油市场从买方向买方市场改变，我国的模式更容易顺利。中国原油期货交易的重点当科人民币定价交易。

上期所涉及人士透露，我国原油期货总体方案为国际平台、净价交易、保税结算、人民币计价承销，全面引进境外交易者和境外经纪机构参予交易，报价为不含税的净价，外汇可用于期货保证金。在交易承销方面，境外参与者可用于美元作为保证金，交易产生的盈亏、手续费、结算货款等必需以人民币缴纳承销，盈利可以自由选择以人民币或者美元的方式萃取。值得注意的是，为反对原油等货物期货市场对外开放，财政部、税务总局、证监会月底3月13日印发通报获取税收免除。

公告称之为，对境外机构投资者（还包括境外经纪机构）专门从事中国境内原油期货交易获得的扣除（不不含实物结算扣除）、专门从事经纪业务的佣金扣除、不属于源于中国境内的劳务扣除，嗣后不征税企业所得税。此外，自原油期货对外开放之日起，对境外个人投资者投资中国境内原油期货获得的扣除，三年内暂免征税个人所得税。

增加我国原油贸易对美元倚赖从计划研究到月发售，中国原油期货几经17年。其间，石油作为工业的血液，在国民经济发展中的最重要地位逐步突显。

数据表明，2017年，中国的石油表观消费量约6.1亿吨，进口量4.2亿吨，对外依存度近70%，我国早已是全球第一大原油进口国和第二大原油消费国，环绕原油构成了价值逾6.5万亿元的极大产业链和消费体系。但近年来国际油价波动轻微，中国石油产业链涉及企业面对较小的风险子母，经营发展的不确定性大大增加。券商机构指出，发售人民币计价的原油期货后，中国将需要增加在原油贸易中对美元的倚赖，减少与美元涉及的汇率风险。

证监会副主席姜洋撰文认为，中国版原油期货上市是里程碑式的事件。姜洋指出，中国作为全球第一大原油进口国和第二大原油消费国，发售原油期货主要是基于本国实体经济发展和更进一步改革开放的必须。

此外，中国版原油期货上市，为石油石化及涉及企业获取保值挂钩的工具，整个石油产业链都将步入新的发展机遇。■质问1诛原油定价话语权？享有了自己的原油期货市场，否意味著中国能寻求一定的定价话语权？证监会副主席方星海回应，上海原油期货发售后不会构成全球原油24小时倒数交易，填补了全球原油期货定价缺失，同时需要体现中国的供需情况，有助企业管理风险和国家利益。山西证券指出，原油期货的发售需要更佳地体现亚洲地区的原油供需格局。

如果我国原油期货能沦为亚太地区原油定价的基准，那么在未来的原油定价方面占有主动权，这样可以减低原油价格的频密波动对于我国经济的影响。五谷丰登证券指出，日本、中东、新加坡等虽有交易所上海证券交易所交易原油期货，但从交易量和市场地位上都无法作为亚太地区原油现货的定价基准。

考虑到中国在原油进口市场的地位与强劲的综合国力，上海上海证券交易所交易的原油期货或将代替布伦特原油期货沦为亚太地区原油现货更佳的定价基准。对于石化行业来说，国内石化从业人士指出，中国原油期货受到影响国内石化企业，便利企业保值挂钩，但目前依然不存在很多挑战，受限于企业管理制度，财税政策等因素，企业必要通过原油期货展开横跨品种套保仍不高效。

据证监会涉及人士讲解，中国石油期货可为产业链企业获取价格参照，不利于构成金融市场全面对外开放新格局。获益中国原油期货上线交易，A股部分石化个股下跌，截至26日收盘，洲际油气下跌5.35%，中国石化、中国石油展现出不欠佳，分别暴跌2.78%、1.02%。2中国原油期货怎么交易？中国首个国际化期货品种扬帆启航，中国原油期货怎么交易，投资者必须符合哪些条件？上期所资料表明，上海国际能源交易中心为新的交易所，与股指期货上市时类似于，各类投资者想参予原油期货交易，均需新的开户、申请人交易编码。

必要性决定方面，期货公司会员、境外类似经纪参与者和境外中介机构等开户机构层面，应该就客户对期货的理解水平和风险承受能力展开评估。评估维度主要还包括期货交易基本知识、涉及投资经历、财务状况及诚信状况等，即业内经常说道的三有一无。

原油期货投资者必要性制度对投资者资金有门槛拒绝。单位客户在申请人交易编码前5个工作日保证金账户能用余额皆不高于人民币100万元或者等值外币；个人客户在申请人交易编码前5个工作日保证金账户可用资金余额皆不高于人民币50万元或者等值外币。值得注意的是，原油期货的交易单位是1000桶/手，搭配桶而不是吨，是为了遵循国际惯例，我国原油期货面向的是全球投资者，所以没使用国内常用的吨为单位。

1000桶/手与国际上主流的原油期货的合约大小保持一致，便于境内外投资者参予。此外，原油期货的大于上涨跌停板幅度是4%，上期能源不会根据市场波动情况对涨跌停板展开调整，在市场价格波动轻微时，不会适当徵加剧跌停板，同时提升保证金的比例。

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